沙特阿拉伯近期对亚洲买家的原油报价进行了大幅下调，创下至少26年来的最大降幅。这一举动是由于供应量激增以及市场竞争加剧引起的。
7月6日彭博社报道，沙特阿拉伯国有石油公司沙特阿美宣布其8月份销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价每桶下调11美元，较区域基准价格低1.5美元，这一降价幅度大大超出市场预期。
此前霍尔木兹海峡初步重开，加上中东地区原油供应量增加，使得中东基准原油价格快速下滑。在过去的数月里，由于供应中断，亚洲的炼油商减少了对沙特原油的购买量。现在，这个中东地区的主要原油出口国希望以更低的价格吸引买家，价格战同时也显示出沙特捍卫其在亚洲市场地位的决心。
OPEC+主要产油国决定继续增产的决定使得6日国际油价下跌。到发布稿时，伦敦洲际交易所9月份交货的布伦特原油期货价格下跌0.47%，报71.78美元/桶；纽约商品交易所8月份交货的WTI原油期货价格下跌0.51%，报68.34美元/桶。这两个指标均回吐了近期涨幅，回到了2月28日美伊冲突爆发前的水平。
7月5日，沙特、俄罗斯、伊拉克、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼决定从8月份开始每天增产18.8万桶。这七个产油国已经连续五个月上调产量目标，从4月到7月累计增加产量近80万桶/日。但由于冲突期间中东地区产能受损、外输通道受阻，这些新增产量大部分仍停留在纸面上。
瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo认为，增产决定符合外界预期。"市场近期的焦点仍然在于有多少油轮能够成功通过霍尔木兹海峡，以及石油进口需求的恢复速度有多快。"
自4月底的峰值以来，油价已经暴跌43%。这一剧烈波动打破了"全球石油市场的复苏至少需要数月"的普遍预期。仅数周前，市场分析人士和石油公司高管还在警告说全球库存正接近极低水平，油价短期内将会维持在高位。
现在，随着霍尔木兹海峡油轮运输逐步恢复，海湾国家的闲置油井也重新开始生产，供应过剩的担忧再次出现。麦格理与花旗集团的分析师上周表示，未来几个月油价可能进一步下探至60美元/桶。这种预期部分来自于库存买盘尚未启动——战略储备管理者通常需要时间来做出反应。
"随着霍尔木兹海峡危机的解决，基本面正在迅速恢复。"花旗分析师Francesco Martoccia等人在报告中写道，“航运流量恢复正常，现货原油市场大幅走弱，库存下降幅度远低于预期。”海峡重新开放初期"预计会较为动荡"，但"有序航行模式的恢复表明，商业运营商越来越认为风险环境是可控的"。
油价看跌的核心逻辑，在于供应、需求与补库之间的时间差。
"市场原本几乎陷入危险的供应冲击，现在却变成了供应充足，这一转变非常戏剧性。"石油研究公司Commodity Context的创始人Rory Johnston说，某些产油国的恢复速度尤为显著：阿联酋在5月退出OPEC后，通过使用绕行管道和增加海运出口，成为区域内恢复最快的出口国之一；科威特的装船量也迅速回升，上周出口量已达约每日160万桶（冲突前约为每日240万桶）；沙特则在维持波斯湾出口的同时，通过红海航线持续输送原油。
与运输和产量的快速恢复相反，填满全球石油储备库存通常需要更长的周期。摩根大通判断，当前原油供应迅速增加，而市场暂时并不需要如此大量的供应，供需失衡风险正在加剧。经合组织国家可能会在今年第四季度开始补充战略库存，而美国的补库步伐更晚——预计到2027年才会启动，初期规模约为每日10万桶，随后逐步提升至约17万桶/日。
历史经验证明了这一规律。据《华尔街日报》报道，2022年俄乌冲突引发的油价冲击后，美国直到2023年年中才开始补充储备，此后以每日约7.5万桶的速度持续30个月，直到与伊朗冲突爆发时，其库存仍然明显低于2022年前的水平。睿咨得能源分析师Rahul Choudhary说：“华盛顿在上一个释放周期后并没有重建