A股新规实施，事关ST股、ETF如何操作

7月6日，沪深京交易所全新版交易规则开始实施，其中多项优化措施引人关注。这被视为一次重要的证券交易体系建设调整，目标是让证券交易制度更完善，市场运行更平稳，同时让投资者交易体验获得改善。

4月24日，沪深京交易所各自公布了新版交易规则，包括《上海证券交易所交易规则（2026年修订）》《深圳证券交易所交易规则（2026年修订）》《北京证券交易所交易规则》，公告这些规则自7月6日起正式执行。

依据上交所官网信息，记者观察到，此次新规最受市场热议的变化有：沪深交易所决定将主板ST股（存在退市风险的公司）涨跌幅限制从之前的5%提高到10%，与主板普通股票保持一致；上交所将对基金收盘阶段的连续竞价改为集合竞价；盘后固定价格交易范围扩大到所有A股和沪深ETF；深交所在创业板引入做市商机制等。

对于这些新规的内容，业内有分析师指出，盘后固定价格交易范围的扩大，能有效避免机构进行大额调仓时对盘中市场情绪造成干扰。基金收盘阶段从连续竞价转为集合竞价，能够进一步提高价格稳定性并提升定价效率，增强市场机制的一致性。而ST股交易规则的调整，则有望减少短线资金的炒作空间。

“A股正迈向从情绪化驱动向结构化驱动的深刻转变。”前海开源基金首席经济学家兼基金经理杨德龙观察到，此次改革显示出A股定价权的逐步转移。过去A股较为受市场情绪影响——游资煽动，散户跟随。在新规推行后，A股正迅速演变为一个成熟的机构主导型市场。