有业绩支撑的非AI板块修复在即？十大券商策略来了

财联社7月5日讯（编辑 李维）眼下，多家券商站出来分享他们的市场分析。以下是几家大证券公司提出的前瞻性看法。

中信证券表示，全球货币环境的视角正在转变，美联储的路线图不再是预设的。紧缩政策和强美元的观念正在调整，非AI板块因此受到提振。同时，AI产业内部，META的事件加剧了市场波动，但也反映出AI领域对于负面消息的敏感度增强。市场还预计A股宽基ETF的外流压力将显著减轻。中信证券认为，这样的环境变化很可能会帮助业绩稳健的非AI板块逐步恢复生机。

在投资策略上，中信证券建议把AI和能源化合结合起来配置。对于AI板块，中信证券更倾向于选择那些供应受限、估值较低的产业环节，例如云服务提供商、数据存储机构、燃气轮机和柴油发电机制造商。在能源化工领域，电解液和添加剂、隔膜等材料有望获得业绩上的回报。油价稳定和宏观流动性的预期也使得某些成本有优势、需求稳定且估值不高的化工产品值得关注，如制冷剂、磷化工产品、氨纶、染料以及大型化工企业。此外，中信证券看好在AI领域有涉猎但受到加息影响暂时压制的算力金属，例如锡和铜。还有，他们建议增持券商股，因为这些股票的流动性问题可能很快会得到改善。创新药板块因为产业趋势向好的预期也值得期待。

兴业证券则提到，随着中国中报的业绩预告陆续公布，市场对于景气度的共识可能将进入新的配置阶段。7月，中美企业的业绩报告将成为市场的焦点。AI算力、上游原材料，特别是有色、化工、玻璃纤维等与AI相关的材料，这些板块在国内业绩报告的支撑下，可能即将迎来新的投资机会。存储、光纤光缆、液冷、电子特气等板块中，已有公司披露了亮眼的中报业绩预告，显示了AI产业链在第二季度的繁荣。兴业证券认为，未来龙头企业的业绩预告将成为推动市场的又一催化剂。特别是在北美算力链板块，与国产算力链龙头相比价已经回落到去年6月的水平，这为投资者提供了重要的配置信号。在美股业绩期来临前的7月中下旬，市场可能会在国内寻找一些绩优行业进行补涨，如锂电池产业链、创新药、券商、农化、炼化和肉鸡行业。

广发证券指出，市场风格可能不会有显著的转变，AI仍然是市场的主线。全球股市今年也出现了一些反常规的情况，这是因为经济发展的不平衡，如AI与非AI、制造业与服务业的持续分化。如果经济的基本面格局不变，股市的K型结构也很难改变。下半年，广发证券将重点跟踪基本面K型的上沿和下沿。对于上沿，他们计划建立AI产业链的高频验证体系，并与科网时期的“泡沫程度”指标进行对比。对于下沿，他们将关注全球财政政策是否改变以及全球库存周期是否能触底反弹。这些因素将帮助判断市场未来的走向。

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