雪松控股实控人张劲的刑期之路已在2026年6月27日迎来终结，广东省高级人民法院作出终审裁定，维持原判，张劲被判处无期徒刑。这个曾经的广州首富、世界500强掌门人，如今锒铛入狱。
雪松控股连续四年上榜财富榜单，却在2020年亮出超200亿元的兑付缺口，6800多名投资者血本无归。
张劲与马化腾是同校师兄弟，比肩深圳大学1989级。他的创业经历，一度被视为商界励志传奇。父亲出资60万支持他入市炒股，借资本市场红利迅速积累原始资本。他因炒股神乎其技，圈内人称他“股神”。
原始积累完成后，张劲投身房地产。接手广州一个烂尾别墅项目，将其改造成江南水乡风格的高端社区江南世家。项目开盘刷新广州别墅销售纪录，让他牢牢立足本地地产市场。
经营地产期间，他敏锐嗅到大宗商品钢材的套利空间，顺势进军钢贸行业。短短几年，营收规模跨越十亿元大关。2003年，他正式跻身国内富豪榜。
实体产业盈利丰厚，但融资渠道始终受限。张劲意识到，仅靠自有资金难以支撑更大规模发展。他开启并购扩张之路，每年收购一家上市公司或金融机构。
2016年，他以48亿元收购齐翔腾达。2017年，42亿元拿下希努尔（后更名为雪松发展，即如今的ST雪发）。这两次收购，让他牢牢掌握两大上市平台。
2018年，他尝试收购猛狮科技，却未能成功。扩张步伐并未因此受阻。2019年成为他资本布局的关键转折点。他斥资上百亿收购早已违约暴雷的中江信托（后更名为雪松国际信托）。对外承诺全额偿付投资者本息，这番操作震动金融圈，也为他换来稀缺的信托牌照。
同年，雪松控股全年营收突破2688亿元，正式跻身世界500强。张劲取代许家印，成为新任广州首富。他抛出三大万亿目标：万亿销售额、万亿资产、万亿市值。这些宏伟目标，实则依赖金融杠杆与虚假贸易支撑。
凭借信托、上市公司、地方金交所多重通道，张劲各类关联交易、违规融资手法被搬上桌面。个人身价最高飙升至625亿元，跻身国内顶级富豪行列。
大宗商品贸易的操作模式，成为张劲设局骗局的蓝本。万吨铜材无需实际运输，仅凭单据反复流转就能制造百万吨级贸易流水。空转套利的思路被复制到金融募资业务。
团队伪造企业应收账款，依托旗下信托、各地金交所通道发行理财产品。宣称对接大型国企供应链债权，年化收益8%至12%，远超常规理财渠道。
短短数年，雪松累计上线1490只理财产品，非法募集资金高达596亿元。所有底层资产包括订单、贸易流水、合作企业债权，全部伪造。四川长虹、五矿钢铁等企业出面澄清，从未签过任何合作。
上市公司沦为私人资金工具，数千亿账面资产全靠虚假贸易、自融支撑，商业帝国根基彻底动摇。
2021年起，旗下理财产品集中爆雷，真相浮出水面。大量投资者涌向雪松总部维权。不少内部员工也倾囊而出，围堵张劲豪车索债的画面流传甚广。
法院查明，张劲挪用84亿元募集资金用于个人挥霍。购买海内外房产、私人飞机、艺术品，甚至通过地下钱庄转移资产。资金未流入实体，主要用于借新还旧兑付理财本息，典型庞氏骗局。
这也是法院以集资诈骗罪顶格判处无期徒刑的依据。张劲同时承担非法吸收公众存款、背信运用受托财产、妨害作证多项罪名，数罪并罚终身监禁，没收全部个人财产。
案件波及6800余名投资者，整体兑付缺口超200亿元，平均损失近300万元。受害者覆盖中产、退休老人、小微企业主等不同群体，影响广泛，堪称