非农数据显示降温，美联储加息押注退潮迹象显现。沃什坚拒提前透露货币政策动向。三星与海力士加码投资计划。Meta抛售算力业务震惊市场！大空头继续押注AI下跌。美伊谈判或于7月18日重启？本周哪些刺激行情没留意到？
行情回顾
美元指数本周经历震荡走低。美联储主席沃什透露通胀预期及风险均出现回落，美国6月非农就业仅增加5.7万人、前值被下修，削弱了近端加息预期，美债收益率随之回落，美元多头开始获利平仓。
现货黄金本周止跌转为反弹，周五一度触及4200美元/盎司，可能实现五周以来的首次周涨幅。疲弱非农数据减弱了美联储加息预期，美元贬值提升了黄金的吸引力，再加上央行购金重新启动，避险和降息预期共同提振多头气氛。白银表现优于黄金，工业需求因风险偏好改善而得到支撑。
国际油价本周整体呈震荡下跌态势，两油一度触及美以与伊朗冲突以来最低点，随后因临近长周末进行风险对冲小幅回升；霍尔木兹海峡航运恢复、科威特和沙特增加供应量压制了风险溢价，市场从紧缺交易转向观望状态。
非美货币本周普遍呈现上涨，欧元攀升至1.145附近，英镑连续两周上涨，澳元结束四周连跌趋势，日元自162上方创40年最低点回稳，周四一度短线下挫超过百点，市场猜测有当局干预汇率的可能。
美股本周收涨，标普500上涨约1.8%、纳指上涨约2.1%、道指上涨约2%，道指创下收盘新高。疲弱非农数据减轻了加息压力，但资金从拥挤的芯片和AI交易转向道指、工业及周期股；费城半导体指数周四下跌5.45%，英伟达回落，闪迪下跌14%，特斯拉交付利好出尽后下跌约7.5%，苹果上涨近5%提振市场情绪。周五美股因独立日假期休市。
投行观点分享
世界黄金协会预测，依据基本情景分析，金价年内或将在4100美元附近徘徊。道富银行预计，金价有可能在2027年初升至5000美元/盎司。加拿大皇家银行指出，金价跌至4000美元/盎司及以下时将吸引更多买方关注。中金分析，当前黄金市场对加息预期的定价或许已过度。OMFIF调查显示，全球央行首次计划净减持美元资产，转而增持黄金。
高盛认为，下半年美股上涨空间将进一步扩大，科技企业盈利增长将成为关键驱动力。花旗指出，纳斯达克近八成多头仓位已被套牢，市场抛售压力尚未完全释放；城堡证券表示，美股散户以创纪录速度逢低买入。美国银行预计，标普500指数可能迎来“三浪回调”。
麦格理预计，美元兑日元165附近可能成为日本当局最新干预水平。道明证券认为，美日联合干预外汇市场的可能性不低。荷兰合作银行称，市场对日本干预日元的预期增强，但实际成效或有限。
摩根士丹利下调了2027年布伦特原油价格预期，将其调整为上半年75美元/桶、下半年70美元/桶。
一周大事纪
1. 非农数据仅增5.7万人，加息预期显著降低！沃什表明通胀风险正在减小
6月美国非农就业数据公布后，市场对美联储加息的预期明显降温。美国劳工部统计显示，6月份非农就业岗位增加5.7万人，低于市场预期的约11万人；5月份新增就业数据也从17.2万人修正为12.9万人。
失业率从前值降至4.2%，但这一调整并不完全说明劳动力市场正在走强。劳动参与率降至61.5%，这是自2021年3月以来的最低点，是导致失业率下降的重要原因。
利率期货交易员随即降低了市场对美联储近期政策行动的预期。7月加息概率降至20%以下，9月加息预期也从报告发布前的约75%降至约60%。交易员将加息的月份预期从10月推迟至12月。
新任美联储主席沃什在本周葡萄牙辛特拉出席欧洲央行年度论坛时，继续强调通胀目标的重要性。他表示，最近四周通胀预期与通胀风险均有所减少，但若有人认为美联储会接受高于2%的通胀目标，他们将会失望。
沃什同时避免提前透露明确的利率路径。他指出，是否加息要看决策者在会议中关起门讨论后的决定，不会在正式决策前过早释放任何暗示信号。
沃什还讨论了资产负债表政策。他表示，自己对于缩表的看法没有改变，但任何重大调整都将经过
