界面新闻记者 林倩冰
快付通支付有限公司（简称“快付通”）的20%股权再次出现在转让名单上，此次挂牌价格比上一次降低了近28%。
界面新闻记者发现，近几年支付机构的股权转让方多为央国企，而互联网平台和跨境支付平台则常作为接盘方出现。有受访专家指出，当前支付股权的接盘方表现出“产业场景主导”的特点，这一变化预示着支付服务将从“通用通道”转型为垂直领域的定制化解决方案。与此同时，那些缺少场景支撑的中小机构正加速被市场淘汰。
快付通20%股权的降价转让
近期，深圳联合产权交易所披露信息显示，快付通20%股权被挂出转让，挂牌价格为4265.87万元，保证金为1280万元。转让方为深圳金融电子结算中心有限公司（简称“深圳金融电子结算中心”），该公司持有快付通全部20%股权。挂牌期定在7月24日截止。
这意味着，深圳金融电子结算中心计划将其持有的快付通全部股权进行转让。
图片来源：深圳联合产权交易所官网
公开资料显示，快付通成立于2009年9月，是适应电子商务与支付结算融合发展趋势而成立的专业第三方支付服务机构，整合了原有的网络支付和代收付业务。
这并非该股权首次被挂牌转让。根据界面新闻记者梳理，2025年1月，深圳金融电子结算中心曾以5911.66万元的价格挂出快付通20%股权转让，当时保证金为1700万元；2021年，快付通前身“深圳市快付通金融网络科技服务有限公司”20%股权的转让价格则为5708.232万元。按挂牌价格计算，本次转让价格较2025年的挂牌价降低了27.84%，较2021年的挂牌价降低了25.27%。
博通咨询首席分析师王蓬博在接受界面新闻记者采访时分析，快付通股权降价转让主要有三方面原因：
首先，该持股比例仅为少数股权，收购方即使完成出资也无法掌握公司经营和业务调整的核心权力。
其次，快付通长期处于亏损状态，无法给股东带来稳定的分红收益，资产回报预期持续下滑。
第三，该支付牌照能否顺利续展存在明显的不确定性。
深圳联合产权交易所公布的数据显示，2025年，快付通实现营业收入8285.37万元，但净亏损达到了约1.03亿元。
多家支付机构股权降价出售
界面新闻记者注意到，今年以来不止一家支付机构的股权转让价格有所下降。6月30日，北京产权交易所披露，中国供销电子商务有限公司计划以8923.4万元的底价转让其所持有的万卡德供销支付（山西）有限公司（简称“万卡德”）100%股权。据《上海证券报》报道，该股权在今年4月和5月分别以1.12亿元和1亿元的价格被挂牌。
阿里资产平台的信息显示，今年3月，浙江信航支付有限公司（简称“信航支付”）49%股权以3760万元的价格成交，保证金为700万元。按成交价计算，该股权较评估价5111.2万元折价26.44%，较其2025年7月拍卖时的价格降价了19.14%。
对于支付机构股权降价现象，南开大学金融学院教授田利辉向界面新闻记者分析，支付机构股权降价的核心在于过去“一牌难求”的稀缺性溢价逐渐消失，市场开始以实际经营能力为定价基础。一方面，备付金集中存管、反洗钱等合规成本大幅上升，压缩了中小机构的盈利空间；另一方面，支付牌照续展审查日趋严格，快付通等机构因历史合规问题被中止续展，直接削弱了股权价值。
另有支付行业人士对界面新闻记者表示，牌照低价出售、接连注销，都是行业市场化出清和监管优化的必然结果。一方面，监管新规提高了行业准入门槛，缺乏场景、技术或合规能力的中小机构面临生存挑战；另一方面，移动支付的全面普及导致传统的预付卡类业务模式持续萎缩，业务单一、盈利困难的中小机构难以维系，会逐步主动或被动退出市场。这类机构股权价格偏低也是市场正常反应。
王蓬博认为，支付牌照的价值与其自身属性密切相关，例如，网络支付、银行卡收单等牌照，以及业务范围更广的牌照，其价值可能相对