智通财经得到消息，日本财政大臣片山皋月周五（7月3日）在举行例行记者会时谈到，政府部门已经准备好采取必要措施来应对货币波动情况，对于具体的外汇数值并不会发表意见。她表示，日本政府一直与美国当局在外汇问题上保持着紧密沟通。不过，和之前的表态一样，她没有使用“大胆行动”这种通常被视为直接干预暗示的用语。
片山皋月发表讲话之后，日元价格一时上涨，但接着又回落了一些。文章撰写时，美元兑日元的汇率在161.217左右。前一个交易日因为美国6月份的非农就业数据低于市场预期，美元兑日元下跌了0.87%，来到161.17点，这一天的盘中交易区间是从162.61到160.64。本周初，日元价格下降到162.84，创下1986年12月以来的新低。
在汇率市场，162这个关键点位失守后，市场关注着是否会有“突袭式”的干预出现。
日元价格的不断下降已经成为日本政府面临的最为紧迫的问题。周三（7月1日），日元兑美元的价格一度到达162.84，创下1986年12月以来的近40年来的最低纪录。尽管片山皋月多次发出口头警告，但日元贬值的趋势并没有因此停止。
与4月份干预前明确的信号相比，片山皋月的言辞显得更为含蓄。4月底日元价格首次跌破160时，日本最高汇率官三村淳明确使用了“最后警告”的表述，而片山本人也警告交易员“不要放下手机”。但这次她只在被记者追问时才提到了“大胆行动”，并且没有主动提及，这表明当局目前可能并不急于向市场发出强烈的警告。
值得关注的还有干预策略可能的转变。有知情人透露，日本财务省正打算放弃提前透露干预信号的惯例，转而采用“突袭式”策略。这种新策略不会设定具体的汇率底线，而是基于投机头寸的累积来选择合适的时机进行干预，目的是消除交易员提前平仓的机会，增加做空成本。市场因此猜测，当局可能会选择在流动性较低的时段进行突然行动，比如在美国7月4日的假期前后，以此来增强干预的效果。
今年4月下旬到5月初，日本已经投入了创纪录的11.7万亿日元（约合720亿美元）来干预外汇市场。然而，这种干预的效果并没有持续，日元随后又再次出现了下跌。分析家指出，市场当前面临的核心问题是：当局的干预意愿究竟需要在汇率进一步走弱或者是跌速加快的情况下才会被激活。
日本国债市场：10年期收益率跃升至2.81%，创下1996年以来的最高纪录
与此相同地，日本国债市场也出现了剧烈的波动。周五，日本10年期国债的收益率上升了3.0个基点，达到了2.810%，创下1996年10月以来、约29年来的最高纪录。
日本长期利率的激增反映了多种因素的综合作用：
首先，财政担忧加剧。日本政府在6月末公布的“经济财政运营与改革基本方针”原案中，把财政“健全化”的表述去除了，转而提出了新的投资框架等“积极财政”的政策。市场对此反应非常敏感，担心财政状况会进一步恶化。
其次，货币政策的不确定性。基本方针中提到“为实现‘强劲经济’而实施适当的货币政策运营至关重要”，被市场部分解读为对日本央行加息的限制。在通胀压力持续增加的背景下，市场担心央行的政策应对会滞后于物价上涨。
第三，日本国债拍卖的表现在不佳。7月2日的新发10年期国债拍卖结果不佳，这进一步助推了收益率的上升。
片山皋月对此回应说，将努力实施财政政策以获得市场的信任。她表示，10年期国债收益率的上升可能反映了市场对多种因素的看法，包括美联储主席沃什的讲话、疲软的美国劳动力市场数据以及日本国债拍卖表现不佳等多个因素的综合影响。
当被问及政府经济财政政策蓝图中对央行期望的表述是否导致了抛售时，片山把责任指向了媒体报道，称相关措辞“就是内阁府一直以来使用的标准语言”，对“一些报道的表述方式感到有些惊讶”。
经济影响：日元贬值推动企业破产数量增加
日元持续贬值对实体经济的影响正在快速显现。东京商工研究所本周公布的报告显示，日元疲软使得2026年上半年企业破产的数量达到了2022年以来的新高。
片山皋月对此表示，政府将继续确保经济和财政政策的有效实施。
